By TEMA INTRODUCCION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA LA ADMINISTRACIO . 1 ASPECTOS Todos los campos d PACE 1 to View nut*ge CION FINANCIERA nen leyes fundamentales, principios o preceptos que sirven de guía cuando se quieren entender los mismos. Las finanzas no son la excepción. Hay principios básicos importantes que pueden ayudar a entender tanto las prácticas en las finanzas como las situaciones nuevas y complejas. 1. 1. 1 ADMINISTRACION FINANCIERA Según BESI_EY.
Scott y BRIGHMAN E, (2003), es importante en todos los tipos de empresas, indistintamente que sean públicas o privadas, que operen en el sector de los servicios financieros o ue sean empresas dedicadas a la manufactura. Los tipos de tareas que se encuentran en los trabajos de la administración financiera van desde la toma de decisiones relacionadas con las expansiones de las plantas, hasta las elecciones sobre los tipos de valores que deberán emitirse para financiar la expansión De acuerdo a. HORNE lames C. (2002) se refiera a la adauisidón. acertadas.
Se puede decir en términos generales y propiamente dichos, de acuerdo a las definiciones otorgadas por los autores antenormente expuestos; que la administraclón financiera es una herramienta fundamental en toda organización ya que esta, yuda a las empresas a optimizar o maximizar su utilidad, exprimiendo los recursos financieros los mayormente posible, mejorando los resultados de sus inversiones previendo situaciones no deseadas en la empresa a largo plazo, debido a la toma de decisiones acertadas, así como al manejo adecuado de los fondos y recursos que se pueden tener esta. 1. . 2 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA El objetivo de la administración financiera es administrar cada uno de los activos y pasivos circulantes de la empresa, para alcanzar un equilibrio entre rentabilidad y riesgo que contribuya positivamente al valor de la empresa. Lawrence y Gitman, 2003). Por otra parte, El objetivo principal de la administración financiera es la maximización de la riqueza de los accionistas, considera el riesgo y la oportunidad asociada con las utilidades esperadas por acclón, a objeto de maximizar el precio de las acciones comunes de la empresa. Besley y Brigham, 2003). Se pueden mencionar de forma más específica que entre los objetivos de la misma se encuentran: * Obtener fondos y recursos financieros, manejarlos correctamente y destinarlos y aplicarlos de la manera adecuada a los sectores productivos. * Administrar el capital de trabajo, las inversiones y los esultados. * Presentar e interpretar n financiera. 2 OF * Maximizar las utilidades y capital contable a largo plazo. Dejar todo preparado para obtener más fondos y recursos financieros cuando fuera necesario 1. 1. 3 FUNCIONES Las personas de todas las aéreas de responsabilidad de la empresa deben interactuar con el personal y los procedimientos de finanzas para realizar su trabajo para que el personal de finanzas haga pronósticos y tome decisiones útiles, deben estar dispuestos y preparados para hablar con individuos de otras áreas de la empresa.
La funcón de la administración financiera se puede describir mpliamente considerando su papel dentro de la organización, su relación con la economía y la contabilidad, así como las actividades primordiales del administrador financiero Muchas empresas dividen la responsabilidad de la toma de decisiones ejecutivas entre varios directivos que suelen incluir a los de producción, marketing y finanzas, personal e ingeniería.
El tamaño y la importancia de la administración financiera, dependen del tamaño de la empresa, por lo general en empresas pequeñas la funclón financiera la realiza el departamento de contabilidad, conforme una empresa crece la función de la inanzas se desarrolla en un departamento separado vinculado directamente con el presidente o través del director financiero.
A continuación presenta algunas de las funciones de la administración financiera, de acuerdo a las principales disciplinas que puedan llevarse a cabo en la organización. DISCIPLINA I ACTIVIDAD I PRACTICAS FINANZAS Y CONTABILIDAD I Proceso de reportes y transacciones financieras I Resultados financieros: Informaclón histórica y perspectivas TESORERIA I Administración de caja y obtención de fondos Procedi 36 TESORERIA Administración de caja y obtención de fondos
Procedimientos históricos y estandarizados IMPUESTOS I planeación y cumplimiento fiscal I Cobros y proceso de información financiera interna I AUDITORIAS INTERNAS Medición y control de riesgos financieros y contables Supervisión de reglas, prevención de errores e irregularidades I CONTROL ADMINISTRATIVO I Administración de información, sociedad de negocios Supervisión de resultados, efectividad de labores y productividad de empleados 1. . 4 IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA La misma es importante debido a que se encarga de la adquisición, financiamiento y administración de los activos en a toma de decisiones; en las cuales las decisiones de inversión indican qué cantidad de activos son necesarios para la empresa para mantenerse funcionando; así como, para qué son destinados cada una de estas inversiones en dichos activos.
La administración financiera, se relaciona con el área de inversiones, ya que se decide sobre la compra, análisls de valores individuales y determinación de la mezcla optima de valores para llevar a cabo una inversión. También tiene relación con los mercados financieros, ya que debe conocer los factores que afectan las tasas de interés, las regulaciones a las cuales debe ujetarse las instituciones financieras y los diversos tipos de instrumentos financieros.
Para las personas que trabajan en las áreas de marketing, contabilidad, producción, personal, entre otras, cada día adquiere mayor importancia entender las finanzas con objeto de estar en condiciones de realizar un buen trabajo en sus propios campos. Por ejemplo el personal del área de mercadotecnia debe 4 36 trabajo en sus propios campos. Por ejemplo el personal del área de mercadotecnia debe entender de qué manera las decisiones de comercialización afectan a, y son afectadas por, la isponibilidad de fondos, los niveles de inventario, la capacidad excesiva de la planta y así por el estilo.
De manera similar los contadores deben entender la manera en como se usa los datos contables en la planeación corporativa y la forma en que los mismos son visualizados por los inversionistas. Del mismo modo los administradores financieros deben tener fundados conocimientos sobre marketing, contabilidad y otras áreas afines para tomar decisiones más informadas acerca del reemplazo o la expansión de la planta y el equipo, y de qué forma pondrán financlar mejor sus empresas. 1. 1.
RELACION CON OTRAS DISCIPLINAS Relación con la contabilidad Comúnmente el vicepresidente de finanzas, controla las actividades de finanzas (tesorero) y de contabilidad (contralor), estas funciones se relacionan en forma estrecha y, generalmente, se traslapan; de hecho, las finanzas y en las empresas grandes, muchos contadores participan en diversas actividades financieras. Así mismo, los gerentes de finanzas desempeñan no solo la función de administrar los activos financieros y reales de una empresa, sino que se encargar de asegurar el financiamiento necesario para sustentar esos activos, los contadores son quienes levan la puntuación.
Muchas veces los gerentes de finanzas consultan los datos contables para ayudar a tomar decisiones por lo general los contadores de una empresa son los responsables de elaborar informes y mediciones de finanzas que ayudan a evaluar el desempeño anterior y el rumbo futuro de la empresa, además de cumplir con c s 6 que ayudan a evaluar el desempeño anterior y el rumbo futuro de la empresa, además de cumplir con ciertas obligaciones legales como el pago de impuestos. Relación con la economía El campo de las finanzas se relaciona, de manera cercana, con la economía.
Los gerentes de finanzas deben conocer la estructura económica y estar al tanto de las consecuencias de los niveles de variación de la actividad económica y de los cambios en la poltica económica. Además, deben tener la capacidad de aplicar las teorías economicas para realizar operaciones de negocios eficientes. Por otra parte, hay dos áreas de la economía con las que debe estar familiarizado el gerente de finanzas como son la microeconomía y la macroeconomía, la primera trata de las decisiones económicas de personas, hogares y empresas en cuanto a la macroeconomía considera la economía en su conjunto.
La empresa común recibe gran influencia del desempeño global de la economía y depende del dinero y los mercados de capitales para obtener los fondos que necesita para invertir. Por tanto los gerentes de finanzas deben reconocer y comprender la influencia que las políticas monetarias ejercen en el costo de los fondos y la disponibilidad de créditos, debe conocer bien las políticas fiscales y su influencia en la economía.
El gerente de finanzas utiliza la microeconomía al elaborar modelos de decisión susceptible de llevarse a las modalidades más eficientes y exitosas de operación dentro de la empresa, en oncreto utilizan el concepto microeconómico de establecer el costo marginal Igual al ingreso marginal cuando toman decisiones de inversión a largo plazo (presupuesto de capta’) y cuando administran efectivos inventarios y cuentas por cobrar (admi 6 6 (presupuesto de capital) y cuando administran efectivos inventarios y cuentas por cobrar (administración del capital de trabajo). . 2 EVOLUCION DEL CONONCIMIENTO FINANCIERO La administración financiera Surge como disciplina de estudio independiente a fines del siglo pasado. Desde entonces, su problemática se estudiaba como parte integrante de la economía, A principios de la década de 1900, la inquietud de las finanzas era como obtener los fondos de la forma más económica posible, descuidando el financiamiento a corto plazo.
La mayor importancia se otorgaba a los aspectos legales de las fusiones, a la formación de nuevas empresas y a los diversos tipos de valores que podían emitr los negoclos para obtener fondos. El énfasis era de carácter legal, institucional y descriptivo. Se relacionaba solamente con los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento de los mercados de capital. No existían reglamentaciones que hicieran necesaria la ivulgación de la información financiera, aunque iba en aumento el interés en la promoción, las consolidaciones y las fusiones.
Con la década iniciada en 1920, las innovaciones tecnológicas y las nuevas industrias, (de la radio, de químicos, de automóviles y del acero) provocaron la necesidad de mayor cantidad de fondos, impulsando el estudio de las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento de las empresas. La atención se centró más bien en el financiamiento externo que en la administración interna En los años 90, las finanzas han tenido una función vital y estratégica en las empresas.
Las diferencias en la información que conocen la administración, los inversionistas en valores de la empresa y otros intervinientes, como propietarios, clientes los inversionistas en valores de la empresa y otros intervinientes, como propietarios, clientes, proveedores, el Estado y empleados, ha sido un área de fructíferas investigaciones en estos años. La evolución del conocimiento financiero ha tenido un gran resultado sobre el papel y la importancia de la administración financiera. Las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo al análisis riguroso y teorías normativas.
Han dejado de ser un campo preocupado fundamentalmente en la obtención de fondos para abarcar la administración de activos, la asignación del capital, la minimización del riesgo y la valuación de la empresa en el mercado global. La principal característica de las finanzas actuales es su cambio continuo por nuevas ideas y técnicas. Si bien en la actualidad existen organizaclones donde no se ha evolucionado mucho, o todavía quedan rastros del pasado, son muy pocas; en la mayor parte se ha evolucionado drásticamente.
Se trata de cambios continuos y de nuevas ideas y técnicas. Lo ue pueda ser pertinente y adecuado para una empresa puede ser que para otra no lo sea. La globalización de los negocios dentro del actual entorno economico, así como el avance tecnológico y de comunicaciones han apoyado a la actividad financiera para enlazar mercados y procesar información masiva y para facilitar las transacciones relacionadas con la inversion, el proceso de toma de decisiones de negocios y la administración de riesgos, permitiendo el manejo y el análisis de la información en tiempo real. 1. 2. ENFOQUES TRADICIONALES * En el ámbito de las empresas, las finanzas no era una gran reocupación, era una actividad más bien externa, más de los entes financieros que de las empresas, hablar de 33 preocupación, era una actividad más bien externa, más de los entes financieros que de las empresas, hablar de finanzas significaba hablar de bancos. * La preocupación era la obtención de fondos. * Las empresas se preocupaban por el análisis interno (empresas encerradas en sí mismas – enfoque de afuera hacia adentro). * Se basó en el estudio descriptivo de los mercados de capitales, instrumentos y prácticas financieras. 1. 2. ENFOQUES BASADOS EN EL VALOR Ante la globalización imperante en donde prima la competitividad las empresas tiene necesidad de recurrir a nuevas herramientas en el campo financiero. Es así que surgen los Nuevos Enfoques de las Finanzas: Creación de Valor, Contabilidad Estratégica y Valor Económico Añadido Es necesario aclarar lo que se entiende por creación de valor. En términos financieros, una decisión, acción, inversion o transacción contribuye a la creación de valor cuando es capaz de retornar un monto de dinero superior a lo invertido inicialmente, y es capaz de cubrir todos los costos asociados, incluyendo los
Costos de oportunidad de los recursos invertidos. Es decir, una operación que genera ingresos suficientes para exceder sus costos operativos, contablemente arroja una utilidad; si ese excedente permite pagar gastos de intereses e impuestos, contablemente existe utilidad; pero si esa utilidad no satisface el rendimiento esperado por el propietario, si no cubre el costo de oportunidad de los recursos invertidos en el negocio, esa operación no esta creando valor, por lo contrario, lo esta• destruyendo. El enfoque de creación de valor proporciona un enfoque de visión de futuro. ajo este , el valor empresarial es creado por el f futuro. Bajo este nuevo enfoque, el valor empresarial es creado por el flujo de caja actualizado y no por las convenciones basadas en las utilidades contables del pasado. En creación de valor lo que prima ya no son las utilidades del negocio, ya que podemos dar utilidades descapitalizando la empresa a futuro; ahorrando costos o reduciendo aquellos elementos que justamente nos van a dar la competitividad. Bajo el nuevo enfoque de creación de valor, las cosas se miran con el flujo de caja libre que significa ingresos a futuro y cuánto implica sto en moneda de hoy.
En la red de valor del accionista hablamos de los impulsadores de valor, es decir los factores que afectan la creación de valor del negocio. vida útil, crecimiento de ventas, inversiones, todos los componentes del flujo de caja libre. La administración se aboca a una administración de «creación de valor» Asimismo las estrategias se tienen que integrar con la valorización del negocio y el flujo de caja libre, sólo si las estrategias crean valor, son bienvenidas, y se implementan; si no hay que reformularlas.
Las estrategias no pueden implementarse en los egocios merced a un enunciado cualitativo; tiene que haber algo concreto, un elemento de referencia que nos permita que al aumentar las ventas, al invertir en tecnología vamos a «crear valor» en el negocio. De otra manera quedamos en un enunciado genérico y no se concreta la estrategia empresarial. I . 3 UBICACION DE LA FUNCION FINANCIERA SEGUN TIPO Y TAMAÑO DE LA ORGANIZACIÓN O EMPRESA En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece la Importancia de la función financiera da por resultado normalmente
